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易倍新闻
泰晶科技603738）9月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年9月1日接受40家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
公司上半年扎实主营业务，以半导体光刻工艺技术应用为产业引领，提高高端晶片自主化以及微型小尺寸、超高频及高稳定性晶振产业化。公司把握市场机遇，各项经营工作稳步推进，实现销售收入与净利润等主要经营指标提升。
上半年公司实现营业收入5.63亿元，同比增长131.37%；实现归母净利润9550.10万元，同比增长1725.80%；经营活动产生的现金流量净额较好，较上年同期同比增长516.95%。
一方面受益5G、物联网、WIFI、蓝牙等新兴场景的需求增量，以及国产替代进程加速，公司订单量充足。公司基于优势产品，快速积累了一批行业内头部客户，实现终端客户数量级与供应量的增长。
上半年，公司主营产品总产量16.49亿只，同比增长65.79%。其中，SMD系列产品产量达到10.84亿只，在主营业务收入比重达到83.71%，较上年同期增加12.08%，销售收入同比增长187.84%。TF系列产品随着市场逐步恢复，上半年总产量5.26亿只，同比增长24.59%，销售收入同比增长74.28%。
另一方面承接市场新增需求，公司在SMD kHz和SMD MHz两大主品类上发力。加大SMD系列产品产能的扩充，MEMS微纳米光刻车间完成二期工程扩产建设，光刻产品产能进一步提升，在小尺寸SMD高端产品上扩大了产线布局。随着新增产能陆续释放，片式微型kHz谐振器、小尺寸高频MHz谐振器、热敏TSX谐振器、TCXO振荡器等高附加值产品产能提升，公司产品结构逐步优化，同时相对应各个产品系列的营收同比增长幅度较大。
目前智能终端、物联网需求拉动，kHz晶体谐振器作为实时时钟(RTC)电路中的核心关键器件，因其低功耗、高精度，成为下游市场青睐的热门产品。根据CS&A报告，kHz晶体谐振器市场占比37.45%。公司基于半导体光刻工艺技术应用于晶体的持续深耕，SMD kHz晶体谐振器销售比重持续提升，竞争优势凸显。今年上半年，公司主营业务综合毛利率34.25%，较上年同期20.01%上升14.24%。SMD K系列、SMD热敏T系列毛利率的明显增长，公司优质产品产量增长明显，产品价格上涨，叠加产品结构优化，总体毛利率调优。
第一：扎实的技术优势。公司自主生产的高端光刻晶片规模进一步扩大。公司拥有从水晶块/水晶棒加工、Wafer切割、研磨、抛光到晶片光刻完整的石英晶片生产线，具备规模化生产光刻高端产品的能力，为高精度、微型化、超高频晶体量产奠定了扎实的基础，并取得了良好的经济效益。具体来看，除kHz小型号产品外，MHz在2018年高频38.4MHz晶片研制成功并实现量产emc易倍，2019年起，逐步实现了超高频(76.8MHz、80MHz、96MHz)小型号1612晶片的量产，超高频(76.8MHz、80MHz、96MHz)小型号1210晶片的研发成功并量产。MHz产品底层技术和量产技术迭代优势同步凸显，在规模化上对于未来都会形成比较好的长期竞争优势。
第二：公司在上游原材料和核心设备上具有一定的自主研发能力，在行业中拥有独特的竞争优势，得益于公司常年的技术沉淀。同时，公司加快新产品研发速度和产品迭代，片式SMD系列产品占比提升，涉及光刻kHz、小尺寸MHz、超高频MHz以及热敏TSX、TCXO产线等布局完整，涵盖高低频，更具市场风险抵御能力。
当前，公司片式微型kHz K3215、K2012、K1610产品已批量供应全球行业头部企业；MHz产品M2520、M2016、M1612、温补热敏和TCXO产量提升、价格稳定；在高端产品突破上，76.8MHz以上产品随着5G和智能手机、WIFI6等推动，有望成为公司未来新的竞争优势。
第三:公司客户资源优势。公司始终坚持以优质品质扩展市场，坚持自主营销方式开拓市场，凭借产品性能稳定、质量可靠、产能充足和交货及时等优势建立了稳定的客户网络。目前服务于中兴通讯、海康威视002415）、大华、联想、格力、美的、移远、涂鸦、京东方、美格智能002881）、日海、移芯、大疆、国电、华勤、伟创力、富士康、venture、Jabil等优质客户。对于终端客户的供应来讲，晶振产品大多须通过方案商的认证，公司40余款产品，通过了高通、联发科、华为海思、紫光展锐、卓胜微300782）、乐鑫、恒玄、泰凌微、矩芯、全志、大唐微电子、昂胜微、复旦微、灵动微、中科威、中兴微、移芯通信等方案商认证，为公司建立坚实的市场基础。
未来，公司将继续巩固并提升核心竞争力，通过调优产品和客户结构,抓住市场机遇；提高优势产品规模上量，以高附加值高端产品参与到全球分工，顺势而为，实现跨越式发展。
问：1、公司今年半年报收入和利润表现都很好，SMD产品有较大的产值提升，能否从量和价的角度拆分分析？
答：上半年，公司SMD系列产品产量有较大的提升，整体价格上涨，产品结构优化是主因。片式K系列产品包括K3215、K2012、K1610的毛利率高，这些产品的产能产量提高，较大的改变了SMD产品的结构；其次，小型号MHz2016、1612产品占比大幅提升，以及MHz通用尺寸优质耐高温产品大幅增长，价格刚性；同时，优质头部客户价格和需求较为刚性，整体来看，公司利润的变化是基于优质客户占比上升、产品结构优化与特质化提高、高附加值产品提升、有源产品占比提升导致。
答：优质客户占比现在有了根本性改变，公司从以销售为主升级到以服务优质客户为主升级，优质客户订单量大、订单稳定、价格稳定。公司在大部分优质客户中处于三供位置，未来向二供和一供位置突破，仍有非常大的份额提升空间。
答：有源产品小幅下滑，但在公司占比不高，对公司影响小。公司产品线齐全，可以抵御个别产品风险；下游库存没有感觉明显变化；目前公司TF产品恢复、76.8MHz、80MHz、96MHz新增市场需求、国际友商合作加速承接全球产能转移、公司也在积极推动高可靠性车规电子等深度发展。
答：不同产品在不同的阶段，竞争状况的不同，毛利率会有不同。同行企业之间，不同类别产品分布不同，毛利率不好比较。公司产品线单产品毛利率有高有低，综合毛利率同比增长14%左右，是不错的进步，且相对稳定，公司希望以自有技术推动产品结构升级，并通过管理规模的提升，加速优质客户导入，以保持较优的毛利率水平。
答：公司自创业开始，聚集人才，从06年开始做自动化研制改进kHz工艺，在kHz清洗、振荡方式、品质控制、自动设备研制方面积累了大量经验。公司在2011年取得较好利润情况下，尝试开始研发光刻技术，最开始是为了解决手机和手表中M6料号问题，后面逐步优化工艺，进一步向小型化发展。目前公司在kHz研发有将近17年的历史，kHz从设备、工艺、材料、设计、振动机理、切割抛光、光刻腐蚀等方面，已与全球前沿技术同步。其中调频设备已经更新了十几代设备，全由公司自主研制。
答：需求影响数量，竞争影响价格。目前公司与日企、台企同台竞技，除台企可能扩产，其他日企扩产意愿并不强，当前具备高端产品的供给能力，同时具备技术、产品、市场等综合优势，能够满足大客户终端在产品质量、客户交付、配套产品开发等服务保障能力的厂商有限。公司向全球头部聚焦，更多关注全球头部客户需求变化，保持与全球先进技术的同步，关注kHz1610、MHz2016、1210以及76.8MHz1612先进技术的需求互动，充分发挥公司竞争优势。
答：与国内同行相比，公司具备规模大、管理分摊、市场与生产反应快、效率提升、改造装备能力的优势，设备的稼动率和反应效率都很高。和外企相比，主要是装备优势，公司装备集成度很高，市场响应迅速。
问：8、车规级晶振的进入是时间问题还是技术点突破问题？未来新建产线柔性化方面，是否需要更多的考虑？
答：都有。首先车规晶振的频点和设计和普通产品不一样；其次是输入门槛，下游客户试验周期长；最后行业体系认证，公司目前已具备。在产线柔性化方面，同样的装备可以做车规晶振，只是在产品强度设计、温度设计、抗冲击性设计和产品结构设计等方面需要做优化。
问：9、目前扩产下设备订单的话，扩产周期大概多久？当前国内做不了的设备主要是哪些？
答：设备厂家订单增量趋缓，交付周期比以前快，设备下订单大概需要4-6月交付；国内的短板主要是真空设备，但不是关键性壁垒。
问：10、未来1-2年kHz和MHz价格怎么变化，以及需求来自于哪些频段和哪些应用？承接日企订单是否会影响毛利率？
答：未来两年我们认为市场不会有大幅度下滑，但市场是在不确定变化的。公司对冲市场变化的手段，一是承接外企转移，二是增加kHz产量；应用上IoT相关场景会有新增长；承接外企同行订单毛利率会有一定影响，但影响不大，仍有较好的收益。公司未来仍将重点瞄准在头部客户端，从三供位置向二供、一供突破，扩大市场占有率。
问：11、日企厂商由于疫情影响以及马来西亚封国产线停产，目前日本产线复工复产情况如何？
答：日企马来西亚工厂的复工复产进度会比较慢。去年马来西亚工厂停产15天，产能有一定影响。目前公司客户来源主要还是新增需求影响较多;
泰晶科技股份有限公司是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售以及相关工艺设备研发、制造的高新技术企业。公司主要产品有音叉晶体谐振器、高频晶体谐振器。
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